起始

 1998年以前,两名创业者在证券公司从事了约10年与市场相关的系统开发和交易工作。当时的日本,因特网逐渐普及,日本政府为了摆脱金融萧条的局面,以“自由化”“公正”“全球化”为中心,实行了大规模的金融制度规制缓和政策(日本版金融危机)。
 1999年东京证券交易所废除了场内交易,同时,股票交易委托手续费实行完全自由化,在证券行业发生翻天覆地的变化中,我们以实现互联网金融系统为目的创建了Intertrade公司。此后,正如我们所想象的那样互联网规模不断发展壮大,金融的自由化导致时代发生了巨变,在这种金融变革中我们通过经营积累了骄人的业绩。
 2017年的日经平均股指在时隔26年后刷新了最高值,交易量大幅度增加。此外,比特币等数字货币的行情已经大大超过了传统的股票期货行情,数字货币与支撑其系统的区块链技术广泛受到了人们的关注。虽然目前对数字货币持有赞同与否定两种意见,但就像互联网的出现一样,区块链(分布式记账技术)是一种可以改变世界格局的技术。我们认为,今后将是一个全新意义的金融服务层出不穷的时代。迄今为止,公司是以提供系统产品作为商业模式来拓展市场的。在这种商业模式里,迟早会因为激烈的竞争而被卷入价格战。未来,考虑到在一定的领域中能够占有市场份额的企业,是必须积极参与到其周边领域的事业中去才能寻求更好的发展这一点,我们必须在现有的经营基础上寻求变革,由提供系统产品的模式转变成灵活利用系统的模式。Intertrade公司今后将开始利用新兴技术提供金融IT服务。

业绩

1.公司创立之初的系统提供

◇触发式购股软件
 是公司创立后首次推出的系统软件。随着1999年10月起实施的股票手续费自由化,多家网络证券公司为了开业推出了各自的系统软件。由于多家网络证券公司几乎同时启动运营,展开了预料之中的手续费降价竞争。本公司于同年7月申请专利技术同时向kabu.com证券有限公司(当时的名称是日本在线证券)推出此方案,最终被引进。这种系统软件是把股价、交易价、损益、或其他买入申报的约定状态等可获取的信息自由组合起来,自动进行交易的。作为与其他网络证券公司的差异化服务,迄今为止还在运行。当时止损单等方式是法律禁止的,但后来出现了根据顾客的意向进行止损交易时可作为证据的电子票据,进而改编了法律规则。

2.至今最成功的开发案例

◇私营证券交易所系统/PTS:Proprietary Trading System(IT-Monster)
 于2006年9月,在kabu.com证券有限公司开始运行的私营证券交易所系统“kabu.comPTS”是在日本首次成功实现价格变动型(竞价方式)夜间股票交易的。作为系统核心的竞价方式的匹配系统,本公司的包装产品“IT-Monster”, 进行了大约2000种股票的配对处理。在1998年的一系列金融体系改革中,废除了交易所集中交易义务,引进了私营交易系统。不过这种系统以收盘价为主,并没有设置私营交易系统上的价格变动方式,因此相应的规则没有得到完善。本公司对监管当局在完善规则方面给予了支援,最终使其实现。
 此产品配置了作为日本独有的交易方式的市价订购和特别指令等机能,当时拥有这种功能的产品的只有本公司和东京证券交易所,可应用于各种各样的匹配系统。
 其中有个小插曲值得一提,此产品名称是通过公司内部征集决定取名为Monster的,后来才了解到在公司创立的1999年,以同名命名的类似产品曾在美国推出,着实感到了其中的因果机缘。
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和越来越激化的ECN等新进企业的竞争。ECN、ATS等私营电子交易所称为是“monsters”!

即使世界交易所通过一个全球网络进行联盟协作,似乎也不能得到安心。是因为在交易所以外又产生了新的竞争对手。在美国,有9家ECN(Instinet, Island, Archipelago, REDIBook, NexTrade, Attain, B-Trade, The Brass Utility, Strike)登陆美国SEC。美国期货业协会(FIA)理事长约翰.戴穆格德说,“我们预测今后ECN将会增多,预估9家公司网络的成交额将占纳斯达克交易额的25%。”他想大家披露了网交所势力扩大的现状。趁着这种趋势,在1999年由7家证券企业(德意志银行,瑞士,雷曼兄弟,美林证券,摩根士丹利,所罗门兄弟)共同设立“BrokerTec”公司。“是基于全球,面向证券投资的经纪人设立的。 主要目的是提供电子交易平台,低成本,高流动性,透明度强。” 戴穆格德先生阐明了其特征。欧洲期货交易所的弗兰克先生介绍这种新来客被称为“monsters”。 Monsters是Market Oriented Network System Terrify Exchange Regulators的缩写。也就是说“可以让交易所的监管当局人大吃一惊的具有市场趋势走向的网络系统。” “ECN抓住很短时间的机会进行销售,另外在市场推广方面也强有力,从而对传统交易所形成威胁的事实。”

[1999年11月19日 大阪证券交易所主办的(「第3届金融衍生(On Equity)国际研讨会OSAKA1999」)研讨会内容中摘选出]
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3.产品

◇PTS : 私设证券交易所系统(IT-Monster)
前言

◇股票交易/交易系统(TradeOffice-SX / MarketAxis / TIGER Trading System)TradingSystem
本系统是创业第二年开发的交易系统(本公司自营)。创业人员在前职任职期间使用的自营交易/委托交易系统不具备实时的仓位,风险管理和损益管理的功能,所以自己开发相关系统软件进行交易和管理。 1999年4月末废止了东京证券交易所的场内交易之后,很多场内交易员(※1)离开交易所,在证券公司内开始自营买卖。当时很多证券公司利用证券交易所提供的交易终端进行交易,没有实时仓位和损益管理功能,也没有合规功能和票据自动生成功能。对管理人员来说,很难进行交易经纪人和整体统括的管理,再加上收盘后的事务工作也变得烦杂,发生了不少失误,因此导致了证券交易所总体交易量停滞不前。
本公司所提供的第一代交易系统「TradeOffice-SX」是输入买入的股票之后就自动进行交易的。除了实时的仓位,损益管理以及自动合规确认功能等以外,还具备了许多其他功能。在日本首次推出了目前已经普遍使用的一键交易、一键取消、拖放价格修正等功能。同时提供了注重用户操作方法的用户界面,方式被许多证券公司采纳使用。之后伴随着信息量的增多和系统的高效化,相继发布了MarketAxis、TIGER Trading System等的后续版本,最多的时候有45家证券公司采用了这种系统软件。合作企业如下。

  • 日本亚洲证券
  • Bright证券
  • 三菱UFJ证券
  • 赤木屋证券
  • Musashi证券
  • ARK证券
  • 东海东京证券
  • 丰证券
  • 光证券
  • Kazaka证券
  • 山丸证券
  • SMBC friend证券
  • 水户证券
  • Utsumiya证券
  • 丸三证券
  • 辉立证券
  • 明和证券
  • 千叶银行证券
  • 内藤证券
  • Netwing证券
  • Cosmo证券
  • 三晃证券
  • 丸福证券
  • 蓝泽证券
  • 东洋证券
  • 丸国证券
  • NEW-S证券
  • 冢本证券
  • 堂岛关东证券
  • NIS证券
  • 山和证券
  • Nozomi证券
  • 德意志证券
  • 冈三证券
  • 安藤证券
  • 极东证券
  • Hinode证券
  • 大成证券
  • 光世证券
  • 广田证券
  • 金十证券
  • Sieg证券
  • 冈地证券
  • 三田证券
  • 新大垣证券
※1:派遣在证券交易所(金融商品交易所)・商品交易所的场内交易场所进行交易处理的股票经纪人是会员证券公司等派来的。[补充说明]随着电脑系统化,在日本已经关闭了场内交易场所,现在都不存在了。 【来源:数码版大辞泉】

◇做市型的弥补损失风险系统(fortissimo)
于2007年,发表了有关外汇保证金交易(FX)的汇率生成与交易抵补风险系统“fortissimo”。 被日本的个人投资家广泛利用的FX(外汇保证金交易)运营母体,向个人投资家发布自己公司的汇率,与许多交易对手进行连接,生成交易所汇率的外汇汇率。另外,与顾客的交易对象是运营母体,如果市场形势变得向单方面偏离的情况,自己的仓位会增加。利用这种系统可以把仓位的解除设定为手动,半手动,自动,对连接起来的复数交易对手执行最适当的抵补损失风险交易。
发布汇率或进行抵补风险交易都需要快速的处理,本公司的fortissimo系统实现了当时日本最快速的抵补损失风险处理。

◇配备完全竞价形式配对引擎的模拟服务(MEXⅢ/MSRⅢ)
在市场,投资者教育或已开发的演算引擎等,通过过去的数据进行分析或验证在一定程度上是有局限性的。时刻变化着的市场,会影响到全球实时信息。本公司提供的「MEXⅢ&MSRⅢ」是实时接收交易所发来的价格信息,根据这些实时信息,通过超快处理把这些信息转换于买入申报,配发到本公司持有的交易所系统,形成炒股界面信息。现实市场有变化的同时,我们提供跟现实市场的行情动向一样的模拟环境。「MEXⅢ&MSRⅢ」是日本唯一的模拟服务,是构建由日本股市特有的指令驱动文化所形成的完全竞价方式。因为这个,可以再现特别行情或连续约定行情等,也可以利用在构建公司内部系统时的接送电文等的开发,新人投资商的入门教育等。MEXⅢ&MSRⅢ不仅能够对待这种任务的,也能够对待结合收益性的演算程序检证等高程度的要求。

◇(J9,J1)
作为国内店铺交易市场的JASDAQ市场获得了交易终端的API公告,Intertrade公司作为交易所终端的供应商被选为ISV。
我们解析了交易所的API之后发表了交易所终端系统“TradeOffice-J9”。以交易所会员为中心,为很多国内外大型证券公司提供产品。以此产品为契机,本公司知名度一下子打开了,瞬间扩大了网络用户群。后来随着东京证券交易所的系统变更 (arrowhead),开始提供J1系统。
【补充说明】J9是Japan 9的略称。9是Jasdaq的市场代码。1是东京证券交易所的代码

4.向公共机构提供系统

◇日本证券业协会 交易所场外交易报告与发布系统的开发
本公司受一般社团法人日本证券业协会(JSDA)之托向其提供系统服务。一般社团法人日本证券业协会是日本国内金融关联法案许可的金融商品交易企业协会,会员由全国证券公司构成。本公司签订合约之后向其提供了“交易所场外交易报告与发布系统”。服务内容是多方面的,如连接日本全国的证券公司系统,构筑行情与协议报告的网络,接收到报告之后,确认和汇总内容,在线公开发表,最后把这些内容自动报告到日本金融厅。
【补充说明】在日本国内只有超大型系统开发公司才能触及到关于此服务的征求意见书,只有本公司是中小型企业。本公司之前发布出来的科技技术和私营交易所运营服务的稳定运行已经被业界承认,并接到订单。在提供服务期间,从未发生过严重系统漏洞,一直稳定运行,同时与日本各家证券公司密切合作。

◇大阪堂岛商品交易所 期货交易所系统
面向日本国内大型商品期货交易所推出了交易所匹配引擎服务器、交易所终端、发布交易行情等交易所系统的主要功能,以及交易所系统运营时所必要的其他一系列的功能。
【补充说明】因为是大型项目,基于需求建议书基础上,在和国内外大型系统关联公司的竞争中, ITMonst经过长期运营成果,根据产品属性匹配最佳咨询服务等受到了高度的信赖,从来得到了很多订单。交易所引进系统后,因系统运营零失误给予本公司很高的评价,2017年,本公司获得了大阪堂岛商品交易所的表彰。

我们的目标

几年前,公司开始着手进行SPIDER项目。 这是一个建立展望未来的新系统项目。迄今为止,Intertrade已经推出了很多产品。SPIDER项目的目标是建立一个系统基础设施,使我们能够在一个平台上实现目前开发和提供的功能。

我们把项目名称之所以命名为SPIDER是有自己的想法的。在全球数字化交易的加速发展中,时代已经从局限于被个别用户利用的单一产品和服务发展到希望交易的个人直接参与,我们认为时代已经发展到了一个参与者之间可以自行进行相互间交易的新的历史阶段,这种不断扩展的交易网络就好比不断拓展的蜘蛛网一样,所以我们把这个项目形象的命名为SPIDER。

我们将SPIDER的一部分功能分离出来推出了名为Prospect的产品。另外,进化过程中的SPIDER的运营主体已经不再是既往的金融机构,而是在一家商业公司运营。曾几何时,有人说银行和证券之间的界限将会消失。然而,在未来,我们认为,金融机构和商业公司的界限也将要逐渐被淡化的时代即将到来。

此外,在过去几年中,通过Fintech技术革新,以区块链技术为代表的IT高端技术逐渐渗透到技术领域,随着技术应用的扩大,ICO和虚拟货币交易服务等得到了广泛的普及。在全球虚拟货币交易市场占据绝大份额的日本市场的动向正引起全球的关注。即使在日本国内,随着改正资金决算法的实施和数字货币交换业的登录制度等的出台,与法律整顿的进度成比例的服务人员的增加以及一般投资人的认知度也正在迅速增加。关于ICO,作为以中小企业为中心的新的资金筹措方案,正在全球范围内扩大,各国当局也随着服务规模的扩大展开了法律法规等的制定。如果我们能够将SPIDER与支持该服务的区块链技术连接起来,那么在“技术”和“服务”两方面都能得到适当平衡,我们考虑通过利用新的“技术”进行“服务”,可以进一步以深化服务为目标。

区块链基本上是一个分散的账户数据库,可以说它是所有数字货币相关服务的技术基石。这个概念已经作为比特币的核心技术被实现,现在被用作记录所有交易的公共账本。通过使用P2P网络,分发时间戳服务器,区块链数据库被自动管理。作为数字货币的比特币正在吸引各大媒体的关注,成为一项重大技术创新,同时区块链也在不断发展。

区块链技术是分散的去中心化结构,用于在一个组中维护一个可靠的数据库。通过该程序,系统中的节点使用加密算法在一定时间内计算并记录系统中的所有数据交换信息,并将其划分为区块。同时,在通过哈希密码算法链接的区块的顺序链中,永久记录网络中的对等节点之间发生的资产交易的历史记录。综上所述,区块链具有四个特征:“去中心化”, “去信任”, “集体维护”, “可靠的数据库”。 区块链技术的发展日新月异,在众多领域里以上述特点为基础,展开着各种各样的新型服务。我们也将区块链技术的优越特点利用在金融领域里,使提供更优质更高水平的金融服务成为可能。为了充分利用区块链的可能性,我们结合Intertrade多年来所培育的金融专业知识,在未来的短时间内实现高质量的服务为奋斗目标。